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Uma unidade de estoque restrito (RSU) é o direito de receber ações da empresa quando as condições de aquisição forem atendidas. As unidades são restritas porque estão sujeitas a confisco. No momento da aquisição, as unidades de estoque restritas são convertidas em ações ordinárias da empresa. As RSUs são geralmente emitidas com custo zero (sem custo de aquisição). A remuneração tributável é obtida quando o risco de caducidade é eliminado (normalmente a data do vestiário, mas nem sempre) e ocorre um recebimento construtivo.
Na maioria dos casos, os impostos são devidos no momento da aquisição.
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O material deste site é fornecido para fins informativos gerais.
As informações contidas neste website e aquelas fornecidas pela Equity Award Consultation Team não se destinam a ser um substituto para conselhos específicos de planejamento fiscal, legal ou de investimento individualizado. Quando um conselho específico é necessário ou apropriado, Schwab recomenda a consulta com um consultor fiscal qualificado, CPA, planejador financeiro, consultor jurídico ou gerente de investimento.
Charles Schwab & amp; Co., Inc. e Charles Schwab Bank são empresas separadas, mas afiliadas e subsidiárias integrais da The Charles Schwab Corporation. Produtos e serviços de corretagem são oferecidos pela Charles Schwab & amp; Co., Inc., Membro SIPC. Os produtos e serviços de depósito e empréstimo são oferecidos pelo Schwab Bank, pelo Member FDIC e pelo Lender Equal Housing.
A Schwab Stock Plan Services fornece serviços de plano de compensação de ações e outros serviços financeiros a corporações e funcionários por meio da Charles Schwab & amp; Co., Inc. (“Schwab”). A Schwab, uma corretora registrada, oferece serviços de corretagem e custódia para seus clientes.
& # 169; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc. Todos os direitos reservados. Membro SIPC.
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RSUs: o básico.
Unidades de Ações Restritas: Planejamento Tributário, Financeiro, Imobiliário e de Aposentadoria.
Entender os principais problemas no planejamento financeiro para unidades de estoque restritas (RSUs) ajudará você a maximizar seu valor e evitar erros. Com RSUs, você paga imposto de renda quando as ações são entregues, geralmente no vesting. Esta é uma data importante em seu planejamento financeiro, já que você não pode controlar o tempo do impacto fiscal, portanto, esteja ciente dos acionadores de aquisição de direitos. Principais preocupações de planejamento financeiro incluem a identificação dos tempos ideais para vender estoque e suas necessidades de fluxo de caixa, juntamente com planejamento de aposentadoria e / ou patrimonial.
Planejamento Tributário Para RSUs.
O planejamento tributário é mais fácil para RSUs do que para opções de ações. Com as RSUs, você paga imposto de renda quando as ações são entregues, o que geralmente ocorre no vesting.
Preocupações de planejamento financeiro.
A data-chave a considerar no planejamento de RSUs é a data de aquisição, quando você tem o resultado atingido.
Planejamento de Aposentadoria.
Se você planeja se aposentar antes do vesting, verifique os termos do plano ou do contrato de concessão. Para a aposentadoria "qualificada" (conforme definido no plano de ações), o prêmio total pode ser adquirido ou uma parte proporcional pode ser adquirida de acordo com o seu serviço até a data da aposentadoria. A resposta a essa pergunta afetará seu fluxo de caixa na aposentadoria e quaisquer estratégias de transferência de renda. Você pode escolher uma data de aposentadoria que maximize seu direito a esses prêmios.
Planejamento Imobiliário.
As RSUs que se aplicam à sua morte tornam-se parte de sua propriedade quando você morre, como qualquer outro bem que você possua. As RSUs normalmente não podem ser transferidas para planejamento imobiliário antes de serem adquiridas, mesmo para membros da família, fideicomissos em benefício de membros da família ou parcerias familiares limitadas, embora as práticas possam mudar. Verifique se você pode designar um beneficiário para receber suas RSUs se você morrer antes da aquisição.
Charles Schwab & amp; Co., Inc. não fornece aconselhamento legal ou fiscal. Consulte profissionais nessas áreas para abordar sua circunstância específica.
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Como as opções de ações e os RSUs diferem?
Uma das maiores mudanças na estrutura da compensação da empresa privada do Vale do Silício nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de Unidades de Ações Restritas (RSUs). Estou no ramo de tecnologia há mais de 30 anos e, durante esse período, as opções de ações foram quase exclusivamente o meio pelo qual os funcionários de startups compartilhavam o sucesso de seus empregadores. Tudo isso mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que as RSUs surgiram como uma forma popular de compensação, precisamos observar como as RSUs e as opções de ações diferem.
História da Opção de Ações no Vale do Silício.
Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente do Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom de alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atraente para os capitalistas de risco e fornecesse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas.
Para atingir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu Ações Preferenciais Conversíveis para os Capitalistas de Risco e Ações Ordinárias (na forma de opções de ações) para os funcionários. O estoque preferencial acabaria sendo convertido em ações ordinárias se a empresa viesse a público ou fosse adquirida, mas teria direitos exclusivos que fariam uma ação preferencial parecer mais valiosa que uma ação ordinária. Eu digo aparecer porque era altamente improvável que os direitos exclusivos do Stock Preferencial, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial ao produto de uma liquidação, entrassem em jogo. No entanto, a aparência de maior valor para as Ações Preferenciais permitia às empresas justificar ao IRS a emissão de opções de compra de Ações Ordinárias a um preço de exercício igual a 1/10 do preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram satisfeitos em ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram por suas ações preferenciais porque não criaram uma diluição maior e isso forneceu um tremendo incentivo para atrair pessoas de destaque para trabalhar para as empresas do portfólio.
Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando a Receita Federal decidiu que as opções de preço em apenas 1/10 do preço mais recente pago por investidores externos representavam um benefício muito grande e não tributado no momento da concessão da opção. Um novo requisito foi colocado nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de ações) para definir preços de exercício de opção (o preço pelo qual você poderia comprar suas Ações Ordinárias) ao valor justo de mercado das Ações Ordinárias no momento da opção. foi emitido. Isso exigia que os conselhos buscassem avaliações (também conhecidas como avaliações 409A em referência à seção do código do IRS que fornece orientação sobre o tratamento fiscal de instrumentos baseados em ações concedidos como remuneração) de suas Ações Ordinárias de especialistas em avaliação de terceiros.
A emissão de opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das Ações Ordinárias resultaria no recebimento do imposto pelo contribuinte sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. As avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores corram o risco de incorrer nesse imposto. O valor de avaliação das Ações Ordinárias (e, portanto, o preço de exercício da opção) geralmente chega a aproximadamente 1/3 do valor do preço mais recente pago por investidores externos, embora o método de calcular o valor justo de mercado seja muito mais complexo.
Esse sistema continua a fornecer um incentivo atraente aos funcionários em todos os casos, exceto um - quando uma empresa arrecada dinheiro em uma avaliação bem acima do que a maioria das pessoas consideraria justa. O investimento da Microsoft no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar por quê.
Facebook mudou tudo.
Em 2007, o Facebook decidiu envolver um parceiro corporativo para acelerar suas vendas de publicidade enquanto construía sua própria equipe de vendas. O Google e a Microsoft competiram pela honra de revender os anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava ficando desesperadamente atrás do Google na corrida pela publicidade nos mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios da Rede de Pesquisa com anúncios do Facebook para oferecer uma vantagem competitiva em relação ao Google. A Microsoft, então, fez uma coisa muito esperta para ganhar o acordo com o Facebook. Ele entendeu, a partir de anos investindo em pequenas empresas, que os investidores públicos não valorizam a valorização dos investimentos. Eles só se preocupam com ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposta a pagar para investir no Facebook não importava, então eles se ofereceram para investir US $ 200 milhões em uma avaliação de US $ 4 bilhões como parte do acordo de revenda. Isso foi considerado absurdo por quase todos no mundo dos investimentos, especialmente considerando que o Facebook gerou uma receita anual de apenas US $ 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder US $ 200 milhões devido ao seu estoque de mais de US $ 15 bilhões, mas mesmo isso era improvável porque a Microsoft tinha o direito de ser reembolsado primeiro no caso de o Facebook ser adquirido por outra pessoa.
A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles atrairiam novos funcionários se suas opções de ações não valessem nada até que a empresa gerasse um valor acima de US $ 1,3 bilhão (o provável novo valor avaliado das ações ordinárias - 1/3 de US $ 4 bilhões)? Digite o RSU.
O que são RSUs?
RSUs (ou Unidades de Ações Restritas) são ações ordinárias sujeitas a vesting e, freqüentemente, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias, mas sim “ações fantasmas” que poderiam ser negociadas em ações ordinárias após a empresa abrir o capital ou ser adquirida. Antes do Facebook, as RSUs eram usadas quase exclusivamente para funcionários de empresas públicas. Empresas privadas tenderam a não emitir RSUs porque o recebedor recebe valor (o número de RSUs vezes o preço de liquidação final / ação), quer o valor da empresa valorize ou não. Por esse motivo, muitas pessoas, inclusive eu, não acham que são um incentivo adequado para um funcionário de uma empresa privada que deve se concentrar em aumentar o valor de seu patrimônio. Dito isto, as RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de capital em um ambiente no qual a avaliação atual da empresa provavelmente não será alcançada / justificada por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos com valor de mais de US $ 1 bilhão (exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas nem sempre são encontrados em empresas em estágio inicial.
Sua milhagem irá variar.
Os funcionários devem esperar receber menos RSUs do que as opções de ações para o mesmo job / empresa, porque as RSUs têm valor independente de quão bem a empresa emissora realiza pós-concessão. Você deve esperar receber aproximadamente 10% menos RSUs do que as Opções de ações para cada trabalho privado da empresa e cerca de 2/3 menos RSUs do que receberia nas opções de uma empresa pública.
Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de concluir um financiamento de US $ 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de US $ 1 bilhão. Se soubéssemos com certeza que a empresa valeria US $ 300 por ação, precisaríamos emitir 11% menos RSUs do que as opções de ações para entregar o mesmo valor líquido ao funcionário.
Veja um gráfico simples para ajudar você a visualizar o exemplo.
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